集采局透过五年规划能更深入地了解中国。

2023年日本春节劳资谈判加薪幅度高达3.9%，双胍为30年来最大。效果欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。

欧洲经济先行指标也大幅走弱，医保欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。美国方面，集采局就业需求的韧性仍将继续支撑经济活动的稳步扩张。随着美欧降息周期的临近，双胍全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。

不过，效果从央行会议声明的措辞变动来看，美国和欧元区正在为2024年可能的降息进行铺垫。高通胀制约了工业生产并削弱消费信心，医保经济下行趋势短期内难以扭转。

日本迎来失去的30年的拐点，集采局走出长期通缩的阴影。

此外，双胍制造业回流对投资构成支撑。大幅量化宽松货币政策带动下，效果日元贬值呈现长期化、日本企业业绩的持续好转，2023年日经225指数上涨了30.1%，超过了1991年泡沫前的高点。

高通胀制约了工业生产并削弱消费信心，医保经济下行趋势短期内难以扭转。另一方面，集采局高房贷利率制约美国买房需求恢复。

随着美欧降息周期的临近，双胍全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。2022年以来拜登政府连续发布《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》，效果试图加快关键产业链的本土化进程，美国制造业建设支出激增。